무역 검토: 2분기 알루미나 균형은 공급 중단 위험, 부진한 알루미늄 수요에 달려 있습니다.

상품 뉴스19/04/2023

공급 중단 위험과 부진한 다운스트림 알루미늄 수요로 인해 2023년 2분기 글로벌 알루미나 가격 변동이 제한될 것으로 예상됩니다. 이는 생산량 감소와 비축 활동으로 인해 1분기에 상승세를 보인 이후입니다.

1분기에는 서호주의 Kwinana Alumina 정유소와 관련된 불가항력과 브라질 Alumar 정유소의 벨트 시스템 고장으로 인해 태평양 및 대서양 분지에서 공급이 중단되었습니다.

높은 에너지 비용으로 인해 2022년에 축소된 유럽의 알루미늄 제련 용량은 대부분 오프라인 상태인 반면, 중국의 알루미늄 생산량은 국내 알루미나 생산량과 함께 증가했습니다. 중국의 새로운 알루미나 정제 시설과 폐쇄된 차익거래 창구도 1분기 중국의 현물 수입 수요를 억제했습니다.

S&P Global Commodity Insights의 일부인 Platts는 4월 14일 기준 호주 알루미나를 FOB 톤당 $355로 평가했습니다. 이는 연초 FOB 톤당 $330에서 상승했지만 2019년 현재 최고치인 FOB 톤당 $371보다는 낮아진 수치입니다. 2월 중순.

공급 삭감, 비용 압박의 영향으로 인한 시장 분할

시장은 일부 호주 알루미나 생산업체의 비용 압박과 생산량 감소로 인해 분열되었습니다.

가성소다 및 보크사이트 가격과 같은 높은 에너지 가격과 원자재 비용은 호주 알루미나 생산업체의 운영 비용을 높이는 주요 요인 중 하나였습니다.

호주의 Worsley Alumina는 2022 회계연도에 기록적인 생산량을 달성했지만, 이 기간 동안 다른 호주 알루미나 생산업체의 생산량은 감소했습니다.

아시아태평양 지역의 한 생산자는 "이러한 요인들을 고려할 때 시장은 2022년에 비해 더 타이트해질 것이며 앞으로 가격에 대한 지지도 높아질 것"이라고 말했다. "호주의 러시아 수출 금지로 인한 이전의 러시아 공급 과잉은 FOB 호주 기준 톤당 400달러 미만의 현재 수준으로 이미 시장에 반영되었습니다."

Worsley Alumina의 생산량은 2022 회계연도에 연간 명판 용량 460만 톤을 초과했습니다. 정유소를 운영하는 South32는 2023 회계연도에도 생산량 수준을 유지할 것으로 예상합니다.

Queensland Alumina와 호주 동부 해안에 있는 Yarwun 정유소는 FY 2021의 6798만 톤에서 감소한 2022 회계연도에 총 637만 4천 톤을 생산했습니다.

Alcoa World Alumina and Chemicals가 소유한 Pinjarra, Wagerup 및 Kwinana 정유소의 알루미나 생산량은 2022 회계연도에 8991만 톤으로 전년도 957만 7천 톤보다 감소했습니다.

AWAC의 40%를 소유한 Alumina Limited는 낮은 보크사이트 등급, 가스 공급 중단 및 정유소 유지 관리로 인해 FY 2023에 생산량이 감소할 것으로 예상합니다.

그러나 가성소다와 보크사이트 가격이 2022년 최고치에서 2023년 현재까지 하락함에 따라 한 서구 소비자는 호주 알루미나 가격이 현재 수준에서 더 하락할 수 있다고 말했다. 소비자는 "중국의 지속적으로 증가하는 알루미나 정제 용량은 가격에 계속 압력을 가할 것이며 적절한 안정화는 중국 수입 차익거래 창이 닫히는 시점이 될 것"이라고 말했습니다.

중국 내수 가격 상승세 둔화

중국 국내 알루미나 가격은 2022년 4분기와 2023년 초 환경 감사와 보크사이트 공급 불일치로 인한 정유소 삭감과 겨울 비축으로 인해 반등했습니다. 그러나 추가적인 제련소 축소와 새로운 정제 능력으로 인해 올해 가격 상승이 제한되었고 2분기에는 상승 추세가 반전되기 시작했습니다.

중국 내수 가격은 남부 지역의 제련소 억제와 북부 지역의 정유소 가동률 상승에도 불구하고 1분기 내내 교착 상태에 빠졌습니다.

중국 시장 참여자들은 2023년 이후 시장 펀더멘털이 가격에 압력을 가할 것으로 예상합니다. 새로운 정제 시설이 가동되고 제공 수준의 변동이 중국 내 국내 알루미나 가격에 압력을 가했으며, 알루미늄 제련소의 다운스트림 수요는 이전 제련소 축소로 인해 부진했습니다.